Profitieren Sie von Emmissionsgutschriften
Präsentiert von unserem Experten für Anlagestrategien
MITTELFRISTIGES, HOHES RISIKO
- Die globale CO2-Preisgestaltung ist in Ordnung. Der EU-Markt für CO2-Kredite gewinnt an Bedeutung, die Preise haben sich seit vergangenem November auf 45 EUR/Tonne verdoppelt. Strengere Vorschriften werden diese CO2-Preise ankurbeln, um CO2-Netto-Null-Ziele zu erreichen.
- Europa, die USA und China setzen über eine Kombination aus Solar-, Wind-, Biomasse- und Atomstromerzeugung Investitionen in Gang, um ihre Energieabhängigkeit von fossilen Brennstoffen zu verringern.
- Eine zunehmend elektrifizierte Welt wird größere industrielle Batteriespeicher benötigen, um Strom zu liefern, wenn das Wetter die Erzeugung von Solar- und Windstrom nicht zulässt.
Der Wettlauf um die Erreichung der CO2-Netto-Null-Ziele schreitet voran
Europa und die USA bereiten sich darauf vor, noch mehr zu investieren, um eine CO2-freie Produktion zu erreichen: Nach dem Wiedereintritt der USA zur Pariser Klimavereinbarung zielt Präsident Bidens Beschäftigungsplan auf eine Verbesserung der grünen Infrastruktur ab, d. h. auf eine Senkung der Treibhausgasemissionen in den USA um 50% gegenüber dem Stand von 2005 bis 2030 und um 100% bis 2050. Finanziert durch Erhöhungen bei der Personen- und Unternehmensbesteuerung sollte dieser Plan in den nächsten acht Jahren einen deutlichen Schub für den Sektor der erneuerbaren Energien in den USA darstellen.
Ebenso zielt der mit 750 Mrd EUR dotierte Konjunkturfonds der Europäischen Union auch auf einen grünen Übergang (225 Mrd EUR über drei Jahre) in der europäischen Wirtschaft ab, der die Investitionen in die Energieerzeugung durch Sonne, Wind und Biomasse ankurbelt, da die Welt zunehmend elektrifiziert wird.
Aktien aus erneuerbaren Energien inzwischen weniger überbewertet: ETFs für saubere Energien korrigierten seit Mitte Februar stark und fielen um 35-40% auf das jüngste Tief der wichtigsten Indizes S & P Global und Wilderhill Clean Energy. Zwar waren diese Aktien von Solar-, Wind- und Biomasseenergie Anfang dieses Jahres in der Spitze überbewertet, doch ist dies heute deutlich weniger der Fall.
Die Fondszuflüsse fließen im bisherigen Jahresverlauf weiter in ESG-Themenfonds: Dieser strukturelle langfristige Trend zeigt wenig Anzeichen für eine Abkühlung. Die Korrelation zwischen Clean-Energy-Indizes und US-Big-Tech-Aktien (in Form des Nasdaq-100-Index) ist nach wie vor sehr hoch - daher sollte es keine Überraschung sein, dass bei einer Rally des Tech-Sektors auch Werte aus dem Bereich Clean-Energy zulegen.
CO2-Gutschriften heben ab: Ein Markt, der seit letztem November, weitestgehend unbemerkt, von einem lebhaften Bullenmarkt profitiert hat, ist der EU-Markt für CO2-Kredite, der zum Teil von künftigen EU-Plänen angetrieben wird, ein weiteres, härteres Emissionshandelssystem zur Senkung der CO2-Produktion einzuführen. Seit November vergangenen Jahres hat sich der CO2-Kreditpreis in der EU für Dezember-2021 auf 45 EUR/Tonne verdoppelt.
Ein Preisschild für CO2-Emissionen zu setzen, ist nicht nur ein europäisches Projekt - CO2-Kreditsysteme gibt es in Kalifornien, den USA im Nordosten und in Quebec. Zudem hat China in diesem Jahr einen eigenen Handel für CO2-Zertifikate auf den Markt gebracht, der weltweit der größte sein soll und rund 3,3 Milliarden Tonnen CO2 umfasst. Dies wird die Volkswirtschaften zusätzlich unter Druck setzen, zu CO2-armen Energiequellen überzugehen und CO2-Abscheidungssysteme und CO2-Offset-Pläne zu fördern.
25 Mai als Stichtag: Die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union trafen sich in Brüssel zu einer Sondersitzung, um zu erörtern, wie das gemeinsame Ziel des EU-Blocks für 2030, die Treibhausgasemissionen gegenüber dem Niveau von 1990 um mindestens 55% zu senken, erreicht werden kann. Sie haben in Erwägung gezogen, ein zusätzliches System von Anreizen zur Verringerung der Umweltverschmutzung für Gebäude und den Straßenverkehr zu schaffen und so die Nachfrage nach CO2-Krediten in der EU zu steigern.
Wählt Deutschland im September „grün“? Ein Sieg der Grünen bei den bevorstehenden Bundestagswahlen in Deutschland am 26. September (bei denen erstere ein wichtiger Regierungspartner der Regierungskoalition werden könnten) könnte den Schritt des Landes zum Ausstieg aus internen Verbrennungsmotoren oder ICE-Fahrzeugen beschleunigen (und damit die Ölnachfrage senken) und die Unterstützung für höhere CO2-Preise ankurbeln.
Stufenweise grün werden
- Wir gehen nicht davon aus, dass in absehbarer Zeit auf alle fossilen Kraftstoffe verzichtet wird. Da das Durchschnittsalter der europäischen Autos bei 11,5 Jahren liegt, wird es noch viele Jahre dauern, bis wir alle Elektro- oder Hybridautos fahren.
- Biokraftstoffe wie Biodiesel und Bioethanol sind nach wie vor eine umweltfreundlichere mittelfristige Lösung für bestehende Fahrzeuge der Internal Combustion Engine (ICE).
- Wir erwägen Investitionen in: Unternehmen mit niedrigem CO2-Ausstoß, Energieeffizienz, Unternehmen mit positivem Engagement in CO2-Gutschriften, Biokraftstoff-Raffinerien, CO2-Offset-Programme einschließlich blauer Kohlenstoff, CO2-Abscheidungstechnologien und Batterie-/"elektrifizierende" Metalle mit Schwerpunkt auf Stromspeicherung.
Die Elektrifizierung der Weltwirtschaft wird Jahre
dauern
Wir werden nicht alle über Nacht Elektro- oder Hybridautos fahren: Abgesehen davon, dass diese immer noch relativ teuer und unzuverlässig sind (laut Umfrage von JD Power 2021), sei daran erinnert, dass wir nicht alle Neuwagen fahren. Das Durchschnittsalter der Autos auf der Straße liegt heute in Europa bei 11,5 Jahren, in den USA bei 12 Jahren. Wenn überhaupt, dürfte das Durchschnittsalter der Autos in diesem Jahr wachsen, angesichts des Mangels an Halbleitern, die die Neuwagenproduktion weltweit bremsen.
Biokraftstoffe bleiben ein wichtiger Fortschritt Gebrauchtwagen und schwere Fahrzeuge können noch grüner werden, indem sie mehr Biokraftstoffe verwenden, in Form von Bioethanol oder Biodiesel aus Holzhalbstoff, Weizen oder Mais. Biokraftstoff-Raffinerien im Öl- und Gassektor sind daher "grüne" ölbezogene Unternehmen, die entscheidend sind, um bestehende Autos und Lkw umweltfreundlicher zu machen.
Metalle der Platingruppe sollen Umweltverschmutzung senken: Strengere Kfz-Emissionsvorschriften in Europa und China beschleunigen die Nachfrage nach den wichtigsten Edelmetallen, die in Autokatalysatoren zum Einsatz kommen sowie in ICE-Autos eingesetzt werden, um die Umweltverschmutzung in Städten - Platin, Palladium und Rhodium - zu reduzieren.
Batteriemetalle für Elektrofahrzeuge gefragt, grüne Infrastruktur: Die Preise für wichtige "elektrifizierende" Grundmetallrohstoffe wie Kupfer, Nickel, Aluminium, Lithium und Zinn haben dank des Bedarfs an Elektroautos und erneuerbaren Energien seit April 2020 allesamt um mindestens 50% zugelegt.
Für einige dieser Metalle werden laut Weltbank Nachfragesteigerungen von bis zu 500% geschätzt, insbesondere solche, die in Energiespeichertechnologien wie Lithium, Grafit und Kobalt eingesetzt werden. Bis 2050 könnte die jährliche Nachfrage nach Nickel allein aus Energietechnologien der globalen Gesamtnickelproduktion im Jahr 2018 entsprechen. Der zusätzliche Bedarf an Grund- und Edelmetallen, die bei der Energieerzeugung und -speicherung (z. B. Silber) verwendet werden, wird enorm sein.
Carbon Capture & Storage (CCS) und Carbon Offset z.B. Blue Carbon: Investitionen in Carbon Capture und Carbon Offset Projekte sind heute zwei praktische Lösungen zur Reduzierung des Co2-Fußabdrucks. Die Kohlenstoffabscheidung bezeichnet eine Kette verschiedener Technologien, die verhindern können, dass das von großen Fabriken und Kraftwerken erzeugte CO2 in die Atmosphäre freigesetzt wird und zur Erderwärmung beiträgt. Der erste Schritt ist, Werksschornsteine mit Lösungsmittelfiltern zu versehen, die Kohlenstoffemissionen auffangen, bevor sie entweichen. Das Gas kann dann an Stellen verrohrt werden, an denen es genutzt oder gelagert werden kann. Das meiste Kohlendioxid wird tief im Untergrund injiziert (z. B. in stillgelegte Minen oder Ölbrunnen).
Kohlenstoffprojekte sind eine Möglichkeit, CO2-Emissionen auszugleichen, indem in natürliche Lebensräume wie Blue Carbon investiert wird, die CO2 aufnehmen können, beispielsweise durch die Finanzierung der Anpflanzung neuer Wälder oder der Schaffung und Erhaltung von Küstenökosystemen mit blauem Kohlenstoff wie Mangrovensümpfen, Gezeitensümpfe und Seegräser.