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#Inversiones — 06.08.2019

CAPITAL RIESGO, UNA ENTREVISTA CON CLAIRE ROBOREL DE CLIMENS

Claire Roborel de Climens

Head of Private and Alternative Investments

BNP Paribas Wealth Management

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El Capital Riesgo es una clase de activo que ha obtenido buenos rendimientos en las últimas décadas, gracias a la combinación de una gestión orientada a la rentabilidad y una estrategia de creación de valor. Sin embargo, el acceso a los fondos con mejor rentabilidad, a menudo está limitado limita a los grandes inversores institucionales. En este contexto, BNP Paribas Wealth Management ha diseñado innovadoras soluciones para acercar el Capital Riesgo a sus clientes privados.

Claire Roborel de Climens, Head of Private and Alternative Investments de BNP Paribas Wealth Management, lidera nuestros esfuerzos para abrir estas exclusivas oportunidades a nuestros clientes. Recientemente ha representado a BNP Paribas Wealth Management en un panel de expertos, compuesto por los principales bancos privados franceses, organizado por France Invest (la principal asociación profesional de Capital Riesgo de Francia, compuesta por cerca de 500 miembros) en el que se discutió sobre el futuro del Capital Riesgo.

Hemos tenido la oportunidad de entrevistar Claire y obtener una visión general de los temas que se discutieron en este panel.

Claire, ¿qué tipo de clientes pueden beneficiarse del acceso a estas inversiones no cotizadas? ¿Cuáles son los vehículos para este tipo de inversión?

Desde el inicio de este proyecto en 1998, en el que BNP Paribas Wealth Management ha sido pionero, hemos tenido que adaptarnos al entorno regulatorio, especialmente la Directiva AIFM de 2014 que se aplica en toda Europa y que, por tanto, afecta a nuestros clientes de Francia, Bélgica, Luxemburgo, España, Alemania e Italia en lo que respecta a sus inversiones en Capital Riesgo. Esta regulación ha limitado el alcance de algunas soluciones sólo a los clientes profesionales.

Como uno de los bancos más grandes y sólidos del mundo, mantenemos una relación privilegiada y un diálogo continuo con los mejores gestores de activos de Capital Riegso, lo que nos permite garantizar a nuestros clientes un acceso exclusivo a este tipo de productos.

El tener una filosofía de arquitectura abierta en estos productos implica un proceso de selección muy riguroso. ¿Cuáles son los principales criterios para la selección?

Trabajamos con fondos bien establecidos y con una larga y probada trayectoria. Somos muy rigurosos en la selección de nuestros socios. En particular, prestamos especial atención y tenemos estrictos criterios con respecto a la due dilligence, credenciales del equipo y estrategias de inversión.

El Capital Riesgo es una clase de activo que se utiliza como mecanismo de diversificación en una cartera de inversiones. Suele representar entre el 5% y el 10% de una cartera, pero este porcentaje puede aumentar hasta el 30% y el 40 % en el caso de los Family Offices.

Con esta estrategia de selección de los gestores de Capital Riesgo, esperamos seguir cumpliendo las expectativas de rentabilidad de nuestros clientes, sobre todo en el actual entorno de incertidumbre macroeconómico.

¿Cuáles son los temas y estrategias de inversión actuales que están impulsando la rentabilidad hoy en día?

En la estrategia de inversión de nuestros clientes, la diversificación es clave. Por lo tanto, construimos carteras de Capital Riesgo equilibradas en términos de distribución geográfica, gestores y añadas. Sin embargo, creemos que los dos temas que más nos van a solicitar los clientes para los próximos años son la tecnología y el impacto.

La tecnología tiene un impacto muy disruptivo en todos los sectores en general, y las empresas que incorporen nuevas tecnologías en sus modelos de negocio estarán bien posicionadas para aprovechar las próximas disrupciones de los mercados. Estamos trabajando para lanzar un fondo global centrado en temas de tecnología y salud con una de las más prestigiosas firmas internacionales de Capital Riesgo.

Del mismo modo, la sociedad está evolucionando rápidamente y hay un claro cambio en la mentalidad de los consumidores (y de los inversores). Las empresas se están adaptando rápidamente a un mundo que exige más inclusión, más conciencia de la necesidad de preservar el planeta, más impacto positivo en los retos sociales y medioambientales.