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#INMOBILIARIO — 21.06.2019

¿Siguen existiendo los ciclos inmobiliarios? por Pol-Robert Tansens.

¿Las rentabilidades ofrecidas por el mercado inmobiliario han continuado aumentando en la mayoría de los mercados comerciales y residenciales del mundo en los últimos años?

Paul Tansens comenta que “En este nuevo informe sobre el mercado inmobiliario, nos planteamos si los ciclos inmobiliarios siguen existiendo. La pregunta parece agresiva pero es pertinente. ¿Cómo es que en los últimos años las rentabilidades ofrecidas por el mercado inmobiliario han continuado aumentando en la mayoría de los mercados de propiedades comerciales y residenciales del mundo? ¿Por qué no hemos visto una corrección real, como en décadas anteriores?

Creemos que los mercados financieros globales, impulsados por las políticas monetarias de los bancos centrales, continúan favoreciendo a los mercados inmobiliarios. Los tipo de interés nominales, sobre todo los tipos de interés reales, están tan bajos (o incluso en terreno negativo) que los inversores buscan obtener rentabilidades en otras clases de activos, como por ejemplo el inmobiliario.

Además, los rendimientos del mercado inmobiliario siguen siendo superiores a la tasa libre de riesgo.

Sin embargo, no es posible que los ciclos inmobiliarios desaparezcan sin más, aunque es probable que puedan ‘extenderse’ por las políticas monetarias. En cualquier caso, los inversores inmobiliarios deberían ser prudentes respecto a los posibles retornos futuros. Es posible que necesiten revisar ligeramente a la baja sus expectativas con respecto a los activos Tier, mientras que los gestores tienen que seguir creando valor en sus inversiones inmobiliarias, a través de las estrategias de ‘valor añadido’”.

Consulte el Informe completo en inglés.