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#Market Strategy — 04.02.2019

2019年投资展望 [视频]

谭慧敏 , 首席投资策略师

2019年投资展望

对于2019年投资展望先从宏观角度分析,我们预期今年环球经济增长较去年缓慢。特别是成熟市场及中国经济增长将减慢,但是减慢并不代表美国经济周期立即完结。我们认为美国经济仍在周期后段。在经济周期后段常见市场波动性增加,所以今年建议投资主题一方面针对市况波动性增加的投资策略。另一方面市场的波动性正好为中长线,特别是大趋势投资制造机会。

防御性主题

首先讨论与防御性相关主题。针对市况波动性可能增加,投资者应选择一些高素质的企业,包括一些优质投资级别债劵及优质兼股息吸引的企业。现时很多亚洲大篮筹股的派息率较3年前高,对冲市况波动性可考虑黄金及对冲基金。很多对冲基金不单提供可观的回报,它的目标是降低整个投资组合的波幅。最后与大市走势相关较低有私募实体资产包括房地产。

亚洲及新兴市场主题

与亚洲及新兴市场相关主题。包括主题3中国市场国际化渠道包括人民币,A股市场及内地债券市场。人民币跨境结算日渐频密,去年A股入摩后,今年入摩比例将有机会大幅增加。在股票市场外,今年内地债券开始被纳入国际债券指数。内地债券市场是全球第3大,被纳入这些重要国际指数对未来的资金流入帮助非常大。 

主题4跟贸易紧张局势相关。很多人认为贸易状况不是一个容易解决的问题,现在我们巳经看见很多供应链相关的企业计划或巳经把部份供应链移离中国到海外特别是东南亚地区。这方向为包括供应链板块内公司,如自动化等带来很多个别投资机遇。 

主题10与货币相关。我们认为今年内美元有机会走弱,投资者可投资于非美元货币资产。在整个亚洲及新兴市场主题当中,我们建议投资估价吸引的中国股票及个别板块包括银行,交易所,证券,物流,自动化相关的公司。在新兴市场资产方面可考虑个别新兴市场货币及本币债券。

大趋势主题

接着是跟大趋势相关投资主题,包括主题五创新交通运输。未来运输工具将在电动车或自动驾驶汽车领域上发展,我们建议投资于这相关的个别投资公司,还有生产电动车电池所用的原材料及基本金属也是可考虑的投资。 

主题6与网络安全。网络攻击日越激烈,从在行内有领导地位的网络安全企业具很大增长空间。 

主题7绿色城市,这主题与环保相关。很多人对环保方向越见重视。欧盟市场上所有塑料包装将在2030年需循还再用。绿色债券或可持续投资是未来重要策略。

长寿及健康生活主题

最后是主题8与长寿及健康生活相关。有数据显示到2050年人类平均寿命将会增加7年。这说明了健康生活的重要性。相关行业包括领先的医疗保健及健康生活产品供货商具增长潜力。还有主题9工业4.0。现在工业发展走向自动化包括人工智能,大数据,机械人及云端技术等,相信有关公司将会受惠。

最后总结

2019年市况波动性会增加。投资者一方面针对波动性投资在一些优质企业及高派息等策略同时,也要留意在波动性当中寻找中长线及大趋势投资主题。