Edmund Shing
Bonjour et bienvenue à un nouveau podcast de BNP Paribas Wealth Management. Je suis Edmund Shing, Chief Investment Hôpital. Dans ce podcast, je vais vous expliquer où nous en sommes, en termes de notre allocation d'actifs, plutôt positif jusqu'à maintenant et où on peut aller dans le proche avenir avec deux possibilités soit positif, soit plutôt prudent. Depuis novembre 2022, nous avions adopté une approche plutôt positive quant aux actifs risqués, c'est à dire les marchés actions, les obligations d'entreprise et les matières premières. La performance de nos portefeuilles d'investissement était plutôt positive grâce à la très belle performance des marchés actions depuis plus de deux ans.
Mais aujourd'hui, nous sommes confrontés à une grande question est ce qu'il faut maintenir aujourd'hui cette approche positive ? On se pose cette question suite à quatre événements. Le premier événement, la confrontation, le 28 février, entre le président Trump des États-Unis d'un côté, et le président Zelenski de l'Ukraine de l'autre côté à la Maison Blanche. Résultat, deuxièmement, la suspension de l'aide militaire des États-Unis vers l'Ukraine. Le troisième événement l'augmentation des droits de douane, les tarifs sur le Mexique, sur le Canada et sur la Chine de la part des États-Unis, qui va potentiellement augmenter l'inflation aux États-Unis et aussi diminuer la croissance économique. Et le quatrième événement, un ralentissement en cours, du momentum économique aux États-Unis, notamment en provenance de la consommation domestique, les ménages qui deviennent plus prudents en raison de ces quatre événements. Nous nous posons la question contre à notre allocation d'actifs, faut-il rester positif sur les actifs, risqués ou pas ?
Pour nos clients qui veulent adopter une approche plutôt conservatrice, nous leurs conseillons d'acheter plutôt l'or physique, les obligations de duration courtes dans les marchés actions, les secteurs plutôt défensifs comme la santé et les services de collectivité et dans des actifs alternatifs. Les Hegde fonds de volatilité basse avec des stratégies dites Market Neutral, Long/Short crédit et Long/Short equity. Maintenant, à partir d’aujourd’hui, pour nous, il y a deux possibilités. La première possibilité, c'est qu'on continue de faire du progrès vers un cessez-le-feu éventuel en Ukraine. Dans ce cas-là, nous allons garder notre approche positive quant à notre allocation d'actifs. Nous allons, nous allons rester positifs sur les marchés actions, sur les obligations d'entreprises et sur les matières premières. Mais il y a une deuxième possibilité, c'est que le président Poutine décide de rejeter toute idée de cessez-le-feu à court terme et qui enfin décide d'augmenter une approche militaire, une agressivité en Ukraine pour gagner du terrain. Et là, pour nous, il faut simplement adopter une approche plus conservatrice concernant nos allocations d’actifs, plus défensif, en privilégiant l'or physique, les marchés obligataires et la liquidité. Pour l'instant, cette question reste ouverte. Merci de votre attention. Au revoir.