Depuis le début de l’année 2025, le paysage économique mondial a profondément changé. L’investiture de Donald Trump et l’annonce de droits de douane américains massifs, passant de 2,5 %, à 28 % ont déclenché une onde de choc sur les marchés. Résultat ? Une perte de 2 200 USD par foyer américain en pouvoir d’achat et une baisse anticipée de 1,1 % du PIB réel, plaçant les États-Unis au bord de la récession. Mais les effets dépassent largement les frontières américaines. La suprématie du dollar est remise en question, les marchés financiers sont sous pression et les obligations d’État américaines ne sont plus perçues comme des valeurs refuges. Dans ce contexte instable, les banques centrales abaissent leurs taux et la baisse des prix de l’énergie apporte un répit bienvenu.