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#STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT — 13.12.2023

NOS THÈMES D'INVESTISSEMENT 2024

Présentés par notre équipe d'experts en stratégie d'investissement.

NOS THÈMES D'INVESTISSEMENT 2024

 

2023, année des records et des excès

 

 

 

Changement de paradigme depuis 2020-2022

2023 a vu les taux d’inflation finalement baisser par rapport à leurs plus hauts historiques. Malgré la montée des taux d’intérêt à court et long terme qui ont atteint des niveaux inégalés depuis des décennies, l’économie mondiale a bien résisté permettant aux marchés d’actions de progresser cette année.

Cette flambée des taux continue cependant d’avoir d’énormes répercussions sur l’économie mondiale, notamment sur les prix de l’immobilier et sur l’investissement des entreprises. Mais cette hausse des taux d’intérêt favorise également certains épargnants qui peuvent désormais tirer avantage des taux de rendement sans risque attractifs que l’on n’avait plus observés depuis la crise financière de 2008. 

Principales tendances en 2024

Nous pensons que les investisseurs devraient garder à l'esprit certaines tendances concernant la nouvelle année :

• L'impact des hausses de taux cumulées ne se fait pas encore pleinement sentir sur la croissance économique et l’inflation, surtout aux États-Unis. De plus, les banques centrales réaffirment leur volonté de conserver des taux élevés pendant une période prolongée, ce qui laisse entendre qu'elles ne baisseront pas les taux d'intérêt tant qu'elles ne seront pas convaincues que l'inflation enregistre un ralentissement significatif.

• Le mouvement de bascule observé de la globalisation au profit des intérêts nationaux va se poursuivre, ce qui pourrait entraîner des pénuries de matières premières et de biens. Ce changement a également pour effet de renforcer les relocalisations et les productions de proximité afin de consolider les chaînes d'approvisionnement, en particulier dans les secteurs stratégiques clés tels que les semi-conducteurs.

• La dynamique autour de la transition énergétique continue de s'accélérer, amplifiée par les records de température relevés durant l’été (les plus élevés depuis 1880 selon la NASA). Les progrès insuffisants enregistrés jusqu'à présent pour atteindre les objectifs climatiques et l'importance accrue accordée à la sécurité énergétique obligent les gouvernements mondiaux à engager d'énormes ressources financières pour réduire notre dépendance aux combustibles fossiles.

• Les modes de vie ont probablement changé de façon permanente après la pandémie de 2020 : le travail à domicile ou le temps libre sont désormais mis sur un pied d’égalité avec le salaire et toute autre compensation financière. Cette situation a de profondes répercussions sur les modes de consommation ainsi que sur la demande de bureaux dans les grandes villes.

Nouveaux traitements contre l'obésité : la lutte contre l’obésité avec la mise sur le marché de médicaments efficaces par Novo Nordisk et Eli Lilly pourrait être le principal progrès pour augmenter l’espérance de vie depuis les campagnes mondiales anti-tabac des années 70.

Les géants de la tech ont consolidé leur position dominante sur les marchés d’actions internationaux, ce qui représente un risque de concentration croissant au sein de portefeuilles censés être diversifiés. Les signes avant-coureurs des leçons des bulles Nifty Fifty (groupe de 50 actions à grande capitalisation très populaires dans les années 1960) et de 2000 semblent trouver écho dans l’engouement qui entoure aujourd’hui l'intelligence artificielle, centrée sur seulement 7 valeurs technologiques américaines.

 

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