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Transcript de la vidéo
Bonjour, je m'appelle Grace Tam et je suis Chief Investment Adviser chez BNP Paribas Wealth Management basée à Hong Kong.
Aujourd'hui, je voudrais vous raconter comment nous avons aidé un family office à restructurer un portefeuille qui bénéficiait d’un effet de levier et qui était très orienté fonds de croissance et technologiques dans un environnement de marché difficile en 2022. Nos experts ont procédé à une analyse globale ‘top-down’ de l’allocation d’actifs stratégique, puis, sur la base des convictions de notre Global Chief Investment Officer en matière d’allocation d’actifs d’un point de vue macro-économique et tactique, nous avons proposé des solutions de produits de manière ‘bottom-up’.
Ce cas illustre comment nos clients ‘Family office’ bénéficient de l’approche BNP Paribas Wealth Management, orientée sur les solutions et la performance.
Le client avait quelques inquiétudes : d’une part, le risque d’appels de marge, compte tenu de la potentielle baisse des actifs risqués. Pour rappel, un appel de marge est une demande de liquidités supplémentaires ou de titres qui servent de dépôt afin de couvrir d’éventuelles pertes et de satisfaire aux exigences minimales de fonds propres.
Leur autre source de préoccupation concernait le rendement du portefeuille, lequel n’a pas suffi à couvrir l’augmentation du coût des intérêts durant le cycle de hausse rapide des taux d’intérêt. Le rendement du portefeuille est le pourcentage des revenus d’investissement par rapport à la taille du portefeuille d’actifs investis.
Comment avons-nous répondu à ces préoccupations ?
Tout d’abord, en nous appuyant sur l’outil interne de simulation de portefeuille de BNP Paribas Wealth Management, connu sous le nom de « Strategic A », nous avons aidé notre client à optimiser son portefeuille en privilégiant les revenus, tout en tenant compte de ses objectifs de rendement à long terme.
Ensuite, nous avons conseillé les clients sur une allocation d’actifs tactique, fondée sur les perspectives macro-économiques et la vision par classe d’actifs du Global Chief Investment Officer, qui ont été globalement plus défensives durant cette période sur fond de volatilité accrue du marché.
Quel en a été le résultat ?
Dans le portefeuille que nous proposons, nous avons inclus des solutions axées sur le revenu recommandées par nos équipes produits. Ensuite, nous avons estimé les distributions de revenus et les coûts de la dette. Nous avons également effectué une série de ‘stress tests’ afin de donner à notre client une vue d’ensemble de la façon dont nous pouvions améliorer les flux de trésorerie du nouveau portefeuille et réduire le risque d’appels de marge. Et ce, tant dans un scénario standard que dans un scénario plus pessimiste, par rapport au portefeuille existant.
Nous sommes parvenus à capter le rebond du marché à court terme de l’époque et à arbitrer certains fonds axés sur la croissance affichant un faible ratio de financement vers des fonds orientés sur les revenus et bénéficiant d’un ratio de financement élevé et des distributions de revenus satisfaisantes.
Les clients ont été très satisfaits des arbitrages réalisés et de la réactivité, et ce d’autant plus qu’au cours de la période qui a suivi notre restructuration de portefeuille, les actifs risqués ont enregistré une nouvelle baisse et les banques centrales ont poursuivi leurs hausses de taux de manière significative.
L’utilisation de notre outil « Strategic A » et la mise en œuvre des convictions de notre Chief Investment Officer en solutions d’investissement nous ont permis de répondre aux préoccupations des clients et de leur offrir un service d’excellence à la hauteur de leurs attentes.
En conclusion, cette histoire illustre la capacité de BNP Paribas Wealth Management à axer son approche sur la compréhension des besoins de nos clients et délivrer les solutions les plus adaptées.
En combinant un outil d'allocation d'actifs stratégique innovant, les convictions macro et tactiques de notre Chief Investment Officer, l'expertise éprouvée de nos spécialistes produits et l'analyse de nos équipes crédit, nous avons été en mesure de proposer des solutions d'investissement et de financement sur-mesure à notre client tout en répondant aux besoins très spécifiques de ce family office. Le conseil en investissement, la rapidité de l'exécution et l'expertise de nos équipes ont été clés dans ce contexte de marché particulier.
Merci de votre attention.
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