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#Investissements — 29.03.2016

Pourquoi investir dans les produits structurés sur actions et indices ?

Nathalie Osphare-Druilhe

Comment obtenir des rendements intéressants dans un environnement économique et financier difficile.

Nous le subissons tous, depuis le début de l'année, le monde connait de grandes perturbations économiques ayant de fortes implications sur les marchés financiers. Les retours de craintes de récession aux Etats-Unis limite l'action de la réserve fédérale à la remontée des taux et l'économie chinoise subit des chocs brutaux. Tout cela pèse terriblement sur les prix du pétrole et autres matières premières, sur les indices internationaux, le marché des actions, du crédit et des taux ainsi que les devises. Dans ce contexte, les produits structurés peuvent constituer des solutions d’investissement pertinentes.

 

Pourquoi choisir les produits structurés ?

Comme nous l’expliquions le mois dernier, les produits structurés représentent une alternative originale et efficace aux produits financiers traditionnels :

1. Ils offrent des solutions sophistiquées pouvant être adaptées aux besoins et contraintes de chaque investisseur ayant le profil d'investissement et la connaissance adéquates.

2. Ils peuvent représenter un vrai palliatif à un manque de rendement et une réelle source de différenciation de ce dernier. En croisant des paramètres propres au client (stratégie, risque/rendement, maturité et nominal) et un éventail de sous-jacent extrêmement large - actions, indices, matières premières, change, taux, ils sont à même d’offrir des solutions sur mesure. Leurs formules de remboursement sont quasi illimitées, au-delà du simple dividende perçu au travers des actions ou du simple coupon au travers des obligations.

3. Dans tous les environnements de marché, les produits structurés  peuvent  également être un puissant outil de gestion de portefeuille et peuvent permettent de contrôler le risque en apportant de la diversification par rapport aux autres produits traditionnels.

4. Enfin, parce qu’ils sont des produits d’accès aux marchés en affranchissant les investisseurs de la détention du sous-jacent en direct, les produits structurés peuvent amoindrir les chocs dus aux turbulences des marchés financiers.

Attention, ces solutions d’investissements induisent toutefois différents risques auxquels il faut rester vigilant.

 

Pourquoi le marché des actions et indices est-il adapté aujourd’hui à la poursuite de rendements dans un environnement de marchés perturbés ?

Dans un contexte de marchés extrêmement volatile et incertain, le marché des actions et indices suscite aujourd’hui des opportunités d'investissement plus attractives que sur les autres classes d'actifs.

D’un point de vue technique, le niveau de volatilité du marché des actions et indices est suffisamment élevé pour apporter de la valeur en comparaison à d’autres marchés tels que celui des taux d’intérêt.  Ce niveau est toutefois acceptable pour en maîtriser les effets de bord (en comparaison du marché des matières premières) à la condition de bien choisir son sous-jacent.

D’un point de vue fondamental, malgré le pessimisme des marchés, les fondamentaux restent bien orientés. Des opportunités d’achat sur les bourses internationales restent donc à saisir, comme l’expliquent nos  responsables de la stratégie d’investissement.

Même si le contexte d’expansion économique reste aujourd’hui contraint, il reste suffisant pour se forger une opinion positive des marchés actions et indices. Des perspectives de croissance des bénéfices et des niveaux de valorisation encourageants devraient se traduire par une hausse des cours boursiers. Cette différence entre pessimisme et fondamentaux suscite donc des opportunités d’achat sélectives.

Dans ces conditions, les produits structurés sur actions et indices peuvent constituer une source de rendement intéressant. Il faut cependant saisir les opportunités au bon moment, sur des sous-jacents choisis avec grande précision.