La France est revenue au cœur des préoccupations des investisseurs, alors que les inquiétudes liées aux finances publiques, à la faiblesse de la croissance et à l'incertitude politique pèsent sur le sentiment de marché. Les rendements des obligations d'État françaises ont nettement progressé. Les OAT à 10 ans (obligations du Trésor) offrent désormais une prime significative par rapport aux Bunds allemands et, fait plus inhabituel, affichent des rendements supérieurs à ceux des obligations souveraines italiennes de même maturité.
Dans le même temps, les actions françaises ont sous-performé le reste de la zone euro, reflétant une prudence accrue des investisseurs. Le déficit budgétaire demeure élevé, autour de 5,1 % du PIB, tandis que la croissance économique reste modérée. À cela s'ajoutent les incertitudes entourant l'élection présidentielle de 2027, dans un contexte politique perçu comme plus fragmenté.
Malgré ces défis, la France conserve d'importants atouts, notamment une économie diversifiée avec une base productive, technologique et exportatrice, des marchés financiers développés et liquides et une notation souveraine de catégorie A+. Si les risques se sont accrus, les fondamentaux de long terme plaident pour une approche équilibrée, privilégiant la prudence sans céder à un pessimisme excessif.
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