Comment les entrepreneurs peuvent tirer avantage des investissements non cotés ?

La perspective qu’une entreprise de Private Equity investisse dans votre entreprise peut paraître très intéressante pour un entrepreneur. Néanmoins, cela signifie qu'un investisseur extérieur entre dans le capital et s'attend à avoir un droit de regard sur la façon dont vous la dirigez.

Il est donc essentiel de prêter attention à certains aspects clés lorsqu’on envisage un partenariat avec un investisseur en Private Equity.

A faire :

1.  Comprendre le fonctionnement du Private Equity

L'une de vos premières tâches consiste à vous renseigner sur le fonctionnement du Private Equity et sur l'approche de l'entreprise que vous ciblez.

Plus de 3 000 entreprises spécialisées en Private Equity sont à la recherche d’opportunités en Asie. [ 1] Toutes prévoient d'accroître le montant de leurs investissements, mais elles peuvent investir de différentes manières.

Certaines souhaiteront augmenter la part de marché de votre entreprise grâce à une croissance organique ou à des acquisitions, tandis que d'autres choisiront de scinder les parties les moins performantes de votre entreprise pour se concentrer sur les opérations les plus rentables. Certaines chercheront la proximité quand d'autres resteront plus éloignées du management.

2.  Comprendre comment votre partenariat s'inscrit dans les plans stratégiques de l’entreprise spécialisée en Private Equity

Une fois que vous aurez compris les rouages du Private Equity et la façon dont votre partenaire potentiel est susceptible de procéder, il est préférable de consulter les autres entreprises qui constitue le portefeuille de l'entreprise de Private Equity que vous rejoindrez.

S’il est tentant de penser que vous êtes la perle de votre nouveau propriétaire, les entreprises de Private Equity investissent généralement dans des entreprises similaires et sont à la recherche de synergies entre elles. Comprendre votre place dans cet environnement vous aidera à déterminer les intentions de votre investisseur et la façon dont il sera capable de créer de la valeur pour votre entreprise.

3.  Trouver une entreprise de Private Equity dotée d’une expertise sectorielle adéquate

S'intéresser aux perspectives stratégiques de l’entreprise de Private Equity et à son portefeuille élargi vous donnera une bonne idée de la manière dont elle comprend votre secteur.

Si celle-ci a des participations dans des sociétés appartenant à votre secteur d’activité ou une expérience dans l’entrée et la sortie d’entreprises comme la vôtre, il est probable qu’elle sera également en mesure d'ajouter de la valeur à votre entreprise. Vous devriez naturellement faire preuve de prudence à l'égard des sociétés de Private Equity ayant peu ou pas d'expérience dans votre secteur d’activité.

4.  Évaluer soigneusement les investisseurs en Private Equity

Il est également conseillé de discuter avec les dirigeants des sociétés précédemment détenues par l’entreprise de Private Equity que vous ciblez. Déterminez si les anciennes entreprises de son portefeuille étaient satisfaites de la relation entretenue et des résultats finaux.

Il est également important de savoir avec quel type de personnes vous traiterez directement. Il est probable que l’entreprise de Private Equity y consacre une équipe réduite pour gérer sa relation quotidienne avec vous.

Assurez-vous de connaître ou de rencontrer à l’avance les membres de cette équipe. Vous devez également comprendre comment ces personnes seront rémunérées pour la performance de votre entreprise, car cela influera sur l'approche qu'ils adopteront dans votre relation.

A NE PAS FAIRE :

1.  Négligez vos conseillers

Les conseillers compétents ne sont peut-être pas bon marché, mais leurs conseils avisés valent leur pesant d’or à long terme, vous permettant de gagner potentiellement bien plus que vous n’aurez dépensé. L’entreprise de Private Equity disposera de ses propres experts alors assurez-vous d'avoir une équipe de banquiers, d'avocats et de consultants à la hauteur.

2.  Bien relire les conditions du contrat

Une fois que vous aurez choisi les meilleurs conseillers, ils veilleront à ce que la documentation soit la plus précise et complète possible. Mais vous devrez également vous y intéresser de près. Il est important de faire en sorte que l'opération soit réalisée rapidement et efficacement. En vérifiant les conditions du contrat, vous tranquilliserez votre sommeil.

3.  Discutez de vos besoins futurs de financement

Il est également crucial de ne pas oublier vos futurs besoins de financement. Si vous vous réjouissez de l'injection initiale de fonds dans votre entreprise, n’oubliez pas qu’à terme, vous pourriez en avoir besoin davantage pour accompagner la croissance de votre entreprise. Votre partenaire en Private Equity sera-t-il disposé à vous accompagner dans vos futurs besoins de financement ou va-t-il limiter sa contribution une fois l'investissement initial réalisé ?

4.  Oubliez que votre partenaire en Private Equity dispose d'un horizon limité pour son investissement

Votre investisseur gère des fonds ayant une durée de vie légale limitée, généralement de 7-10 ans. Il est donc essentiel de comprendre le plan de sortie prévu et le calendrier envisagé afin d'éviter de futurs conflits.

Comprendre quand et comment l'investisseur envisage de sortir vous permettra de tirer le meilleur parti d'une relation qui a un point final clair en vue.

5.  Evitez le choc des valeurs

De nombreuses entreprises ont aujourd'hui un sens de l'objectif qui va au-delà de l’optimisation des profits et intègrent diverses priorités environnementales, sociales et de gouvernance dans leur modèle économique. Si ces facteurs sont fondamentalement importants pour votre entreprise, vous devez vous assurer que l’entreprise de Private Equity partage votre engagement au moins à un certain degré.

Les entreprises mondiales de Private Equity disposent d’un montant record de 388 milliards de dollars US pour investir en Asie [2], ce qui peut en faire une source précieuse de capitaux – sans parler de l’expertise opérationnelle – dans un environnement incertain.

Pour certains entrepreneurs, ils peuvent être le partenaire idéal pour faire progresser votre entreprise.

Comme dans tout partenariat, les deux parties doivent se comprendre avant d'aller de l'avant.