中国房贷问题报导:问题有多大呢?
法国巴黎银行财富管理亚洲首席投资策略师Prashant BHAYANI & 法国巴黎银行财富管理香港首席投资策略师谭慧敏 & 法国巴黎银行财富管理亚洲投资专家刘杰俊
背景
- 据报道,中国越来越多的业主在项目延期期间停止/要求暂停偿还按揭贷款。
- 各个当局迅速作出反应,是有助于平息不安和防止更广泛经济的金融溢出风险的关键。
中国房贷暂停的问题
有关拒绝偿还延迟住宅项目按揭问题的报导日益恶化,进一步伤害本已脆弱的物业市场及消费意欲。 据当地媒体报道,在80多个城市,因暂停建设、延迟交付,当地买家集体要求冻结按揭付款的项目数量已超过200个。
尽管当局表示风险可控、银行资产安全,但由于市场担忧更多业主将停止偿还按揭贷款有蔓延趋势,可能威胁到金融体系的稳定。
到目前为止,受影响的未完成项目只限于若干个别当地物业发展商,主要位于房价大幅下跌的二线城市。
如果贷款人拒绝在正常条件下偿还贷款,他们将面临机会成本. 如果他们被列入政府的“不值得信任的人”名单,他们在日常生活中将面临各种各样的惩罚,比如限制他们获得银行贷款、就业申请、购买飞机票以及被排除在社会服务之外。 此外,物业发展商与业主签订销售合约,而按揭合约则由银行与业主签订。业主单方面中止按揭付款可能是非法的。
尽管如此,当局昨天宣布,允许业主暂时停止对停滞不前的房地产项目的按揭付款,而不会受到罚款。
政府及时进行政策干预,是防范金融溢出风险的关键
中国房贷暂停的问题,如果不迅速解决,可能会引发地产需求下降、房地产销售减弱和房价下跌的恶性循环,从而导致土地销售和房地产投资不振。 这不仅会拖累复苏,还会导致对银行系统中主要板块的贷款犹豫不决。
有偿还暂停风险的按揭贷款估计规模为7,400亿元人民币(1,100亿美元) ,仅占全国未偿还按揭总额的2%左右。 尽管规模并不对金融系统构成系统性威胁,但防止负面溢出非常重要,这需要中央政府及时做出反应,让业主放心,并要求银行支持房地产开发商融资。
有哪些解决办法?
由于维持金融及社会稳定是北京政府的首要任务,我们预期决策者会迅速采取行动,避免银行系统及/或整体经济的系统性风险。
中国当局重申确保房地产市场稳定和满足购房者真正需求的重要性,后者被决策者视为重中之重。 事实上,中国银保监誓言要帮助地方政府按时交付房产项目。有报道说,政府正在参与和引导银行放宽向房地产开发商的信贷流动性。 据当地媒体报道,至少三个主要建设项目将重新启动。
采取进一步的行政措施的可能性很高。 例如:
- 通过与国有同行匹配项目让地方政府参与监控;以及
- 支持中小银行补充资本,以便它们能够向开发商提供资金,防止金融风险(现在允许地方政府特别债券支持小银行注资)。