BNP Paribas utilise des cookies sur ce site internet. En poursuivant la navigation sur notre site, vous acceptez l'utilisation de ces cookies. Vous pouvez consulter notre Politique Cookies pour de plus amples informations et pour savoir comment les bloquer sur votre ordinateur. Le fait d’empêcher le dépôt de cookie sur votre terminal peut induire une expérience réduite des fonctionnalités de ce site.

#Stratégie d'investissement — 19.06.2018

Interview de Florent Bronès sur nos recommandations d'investissement pour juin.

Florent Bronès

Selon nous, la hausse des bourses sur le moyen terme n’est pas terminée, mais la volatilité restera présente.

Les risques sont revenus sur le devant de la scène. Les questions politiques italienne surtout, espagnole dans une moindre mesure, ont fait douter les marchés européens. Les tensions commerciales entre Etats-Unis et Chine d’une part et entre Etats-Unis et UE, Mexique et Canada d’autre part sont réapparues. Le risque d’escalade est présent.  Une période d’aversion pour le risque s’est produite fin mai. 

Selon nous, la hausse des bourses sur le moyen terme n’est pas terminée, mais la volatilité restera présente. Trois raisons fondamentales inchangées fondent notre optimisme : la hausse des profits des entreprises en 2018 et 2019, les faibles hausses des taux attendues et enfin les valorisations modérées des bourses, en dehors du  marché américain qui est cher par rapport aux standards historiques. Les flux d’épargne en faveur des actions, au détriment des placements obligataires vont se poursuivre. Rien à ce jour ne remet en cause ces trois arguments lourds.

Prudence maintenue sur les marchés obligataires. Les rendements des obligations ont globalement baissé durant cette phase de risque « off ». Mais nous pensons que celle-ci est transitoire.  La Fed fera encore selon nous 3 hausses de taux de 25 pb en 2018,  et 2 en 2019 (une de plus que précédemment anticipé). Pas de changement sur nos objectifs pour les taux obligataires américains à 10 ans à 3.25% à 12 mois. 

Florent Brones

Chief Investment Officer
BNP Paribas Wealth Management



Retrouvez notre stratégie d'investissement sur notre application
Voice of Wealthdisponible sur l'App Store et Google Play Store.