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1. Stimulus gouvernemental pour soutenir la croissance. Les États-Unis devraient privilégier des baisses d’impôts et des mesures de déréglementation avant les élections de mi-mandat de novembre 2026. L’Europe investira dans les infrastructures et la défense, tandis que la Chine et le Japon mettront en place des mesures ciblées pour soutenir la consommation domestique et le marché immobilier.
2. Inflation modérée permettant une baisse des taux américains. Une inflation stable aux États-Unis et en baisse en Europe et en Asie devrait ouvrir la voie à des taux d’intérêt plus bas aux États-Unis et sur les marchés émergents. Les rendements à long terme devraient rester proches des niveaux actuels, avec un potentiel resserrement des spreads pour le crédit IG. Préférence pour le crédit IG en euros, y compris le secteur financier, ainsi que pour les obligations souveraines émergentes en devise locale.
3. Marché haussier durable sur les actions. Une liquidité abondante, des taux plus bas, la croissance des bénéfices, la déréglementation et des rachats d’actions dynamiques soutiennent les marchés actions mondiaux. Préférence pour les actions Monde hors États-Unis (Japon, marchés émergents), la santé, les banques européennes et le secteur minier.
4. Métaux précieux et stratégiques. Perspectives positives à long terme pour les métaux précieux, soutenues par un dollar américain plus faible, des taux plus bas et une volatilité géopolitique persistante. Le cuivre devrait bénéficier d’une forte demande mondiale liée à l’IA et à l’électrification, dans un contexte d’offre limitée. Préférence pour une exposition au cuivre physique et aux valeurs minières mondiales.
5. Six thèmes d’investissement pour 2026 i) Surfez la vague haussière, ancrez vos bénéfices; ii) La fin du cash-roi : privilégiez le rendement; iii) Au-delà des algorithmes : les nouvelles frontières de l’IA; iv) Fin de l’abondance : repenser l’investissement à l’heure de la rareté; v) Entre investissements politiques et politiques d’investissement : le nouveau paradigme vi) Cap sur l’Asie, terre d’opportunités.
L’année 2025 se referme sur une dynamique singulière. Après une correction d’avril aussi violente que brève, les marchés mondiaux ont retrouvé un aplomb remarquable. Toutes les grandes classes d’actifs ont terminé l’année dans le vert. Cela révèle la puissance combinée de la liquidité mondiale, de la détente progressive des taux et d’un environnement géopolitique certes complexe, mais porteur d’opportunités pour l’investisseur exigeant.
Dans ce contexte, investir avec discernement, structurer son exposition au marché financier et optimiser son placement financier deviennent des impératifs stratégiques. Les perspectives 2026 s’inscrivent dans un nouvel équilibre, où l’innovation, la politique économique et la rareté des ressources redessinent les frontières de la performance.
1. Ce qui comptera réellement en 2026
L’environnement d’investissement s’articulera autour de trois dynamiques majeures : une baisse synchronisée des taux directeurs, un stimulus budgétaire mondial, et une recomposition profonde des facteurs de croissance. Les marchés intégreront l’idée qu’après plusieurs années d’ajustements monétaires, l’économie mondiale entre dans une phase plus équilibrée, offrant des conditions particulièrement intéressantes pour qui souhaite investir en bourse, renforcer son exposition obligataire ou diversifier son patrimoine.
La question énergétique demeurera cruciale. L’Europe bénéficie d’une détente progressive des prix, quand les États-Unis font face à une inflation énergétique alimentée par l’essor des data centers liés à l’IA. Ce contraste influencera largement les choix sectoriels et géographiques.
2. Les convictions fortes pour 2026
Les analystes identifient plusieurs axes prioritaires pour un placement financier robuste :
● Une préférence pour les actions Monde hors États-Unis, soutenues par des valorisations plus attractives et un cycle de croissance réel plus équilibré.
● Un positionnement renforcé sur le crédit Investment Grade en euros, particulièrement dans le secteur financier.
● Un intérêt marqué pour les métaux précieux et les métaux stratégiques, moteur clé dans un monde où l’électrification et l’IA accroissent la demande structurelle.
Ces convictions traduisent une grille de lecture claire : le cycle haussier global repose désormais sur des fondamentaux plus diversifiés que ceux observés lors des années précédentes.
3. 2026 sera-t-elle une année profitable pour les investisseurs ?
2026 pourrait bien correspondre à une configuration « Goldilocks » : une économie ni trop chaude, ni trop froide.
Aux États-Unis, la croissance reste portée par les investissements liés à l’IA, même si la consommation ralentit. Les baisses de taux anticipées devraient soutenir le marché immobilier et redonner un souffle au crédit.
En Europe, la surprise pourrait être positive : relance budgétaire, consommation dopée par la baisse de l’inflation et rebond du crédit bancaire.
En Asie, Chine et Japon activent des leviers de relance sélectifs afin de consolider leur trajectoire.
Pour l’investisseur, le terrain semble donc fertile, à condition de combiner investissement immobilier, sélection sectorielle et arbitrages tactiques sur les classes d’actifs les mieux positionnées.
4. Perspectives économiques et trajectoire des taux d’intérêt
Les lignes directrices de 2026 s’articulent autour d’une tendance globale à la détente monétaire, malgré des disparités régionales.
● États-Unis : l’inflation reste proche de 3 %, mais cela n’empêche pas la Fed d’envisager des baisses supplémentaires pour répondre aux pressions politiques et économiques.
● Europe : une inflation en repli structurel ouvre la voie à une croissance nominale plus solide.
● Chine et Japon : des politiques budgétaires ciblées soutiennent la consommation intérieure et le marché immobilier.
Les taux courts devraient rester ancrés, tandis que les taux longs demeurent contenus. Pour les investisseurs, le rendement obligataire devient plus prévisible, utile dans une stratégie globale de placement financier équilibré.
5. Crédit d’entreprise et immobilier : vers un resserrement des spreads
Le crédit Investment Grade poursuit une trajectoire contrastée entre États-Unis et Europe. Outre-Atlantique, les émissions massives des géants technologiques entraînent un élargissement prudent des spreads, alors qu’en Europe la compression se poursuit.
L’immobilier européen amorce un redressement progressif. Le placement immobilier se renforce dans les segments résidentiel, santé et logistique, où les rendements locatifs et les perspectives de valorisation dessinent un potentiel supérieur à moyen terme.
Pour qui souhaite investir avec une vision de long terme, ces poches d’illiquidité assumée constituent une opportunité stratégique.
6. Actions : la grande phase d’expansion
Les marchés actions entrent dans une phase d’expansion structurée par la montée en puissance des technologies avancées et de l’IA.
● États-Unis : les valorisations élevées imposent une sélectivité rigoureuse, particulièrement pour ceux qui souhaitent investir en bourse sans excès de volatilité.
● Europe : le cycle de résultats devrait s’améliorer, malgré un euro robuste. Les secteurs exposés aux infrastructures et à la transition énergétique apparaissent comme des moteurs naturels de performance.
● Marchés émergents : valorisations attractives, innovation rapide et affaiblissement du dollar créent un alignement de facteurs rare.
● Japon : gouvernance modernisée, leadership en robotique, semi-conducteurs et IA.
L’investisseur averti trouvera dans ces divergentiels de croissance une source de diversification essentielle.
7. Devises et matières premières : nouvelle faiblesse du dollar
L’affaiblissement progressif du dollar repose sur un marché du travail américain moins tendu et une politique monétaire plus accommodante.
Les matières premières, quant à elles, profitent d’un cycle haussier structurel :
● L’or renforce son rôle refuge.
● Le cuivre, l’aluminium et l’étain répondent à la demande induite par l’électrification et l’industrialisation avancée.
Ces dynamiques sont capitales pour orienter un placement financier diversifié, notamment pour les portefeuilles cherchant des actifs décorrélés des marchés traditionnels.
8. Risque majeur 2026 : le crédit privé américain
La santé du crédit privé aux États-Unis s’affaiblit : défaillances d’emprunteurs, hausse des défauts sélectifs, pression sur les refinancements de dette contractée pendant les années de taux bas.
Ce risque systémique encore circonscrit doit être surveillé attentivement, car il peut influencer le coût du capital sur l’ensemble du marché financier.
9. Les six grands thèmes d’investissement pour 2026
1. Surfer la vague haussière et sécuriser les bénéfices
Le cycle haussier reste bien ancré, mais la discipline devient essentielle. L’idée est de capter la progression des marchés tout en protégeant le portefeuille en cas de correction. Cela implique une diversification plus fine, notamment hors méga-cap américaines, et un usage mesuré de solutions structurées pour consolider les gains. Une manière intelligente d’investir en bourse tout en maîtrisant la volatilité.
2. La fin du cash-roi : privilégier le rendement
Avec la normalisation des taux, la trésorerie perd son attrait. Les investisseurs doivent orienter leurs capitaux vers des segments générateurs de rendement réel : obligations financières européennes, dette émergente et actions à dividendes. Une évolution naturelle pour tout investisseur souhaitant optimiser son placement financier.
3. Au-delà des algorithmes : les nouvelles frontières de l’IA
Si les géants de la tech ont dominé ces dernières années, la prochaine vague d’opportunités se situe dans les infrastructures qui rendent l’IA possible : énergie, robotique, automatisation avancée. L’IA devient un catalyseur transversal de performance dans la santé, l’industrie et les services financiers. Un thème stratégique pour investir avec une vision long terme.
4. Fin de l’abondance : repenser l’investissement à l’heure de la rareté
La pression sur les ressources (énergie, métaux stratégiques, matériaux industriels) ouvre un cycle haussier durable. Investir dans l’or, le cuivre ou les métaux critiques revient à anticiper les tensions liées à l’électrification et aux transitions énergétiques. Une composante essentielle pour un portefeuille résilient, complémentaire à l’investissement immobilier.
5. Entre investissements politiques et politiques d’investissement : un nouveau paradigme
L’intervention croissante des États dans l’économie redéfinit les zones d’opportunité : infrastructures, industrie, immobilier spécialisé. Les politiques publiques influencent désormais aussi fortement les performances que les fondamentaux du marché financier. Savoir lire ces signaux devient un avantage stratégique.
6. Cap sur l’Asie, terre d’opportunités
L’Asie consolide sa place de moteur de croissance mondiale, portée par l’innovation, la gouvernance réformée et une forte participation des investisseurs domestiques. Semi-conducteurs, robotique et batteries figurent parmi les secteurs clés. Une zone incontournable pour diversifier et renforcer toute stratégie d’allocation globale.
10. Macro & panorama marchés
Les tendances inflationnistes, les cycles de croissance et les forces géopolitiques se combinent pour dessiner un paysage propice aux stratégies globales. Une allocation équilibrée entre actions, obligations, matières premières et immobilier apparaît comme le socle d’un portefeuille robuste.
11. Recommandations principales
Construire une stratégie performante en 2026 revient à :
● Renforcer l’exposition aux actions hors États-Unis,
● Privilégier le crédit en euros,
● Intégrer les métaux stratégiques,
● Exploiter sélectivement l’immobilier,
● Ajuster dynamiquement l’allocation selon les signaux de marché.
Edmund Shing, PhD
Global Chief Investment Officer
