Qu’elles soient physiques ou numériques, les infrastructures jouent un rôle crucial en connectant les individus à des biens, des informations, des lieux, des marchés, des ressources ou entre eux. L’accès aux routes, à Internet, aux réseaux électriques ou hydrauliques est essentiel pour répondre aux besoins vitaux des populations, bien au-delà des désirs de consommation. Pour répondre à ces besoins, accentués par le changement climatique et la demande énergétique des nouvelles technologies, il est impératif d’accélérer les investissements dans les infrastructures. Les initiatives publiques telles que l’Inflation Reduction Act et le CHIPS Act aux États-Unis, ainsi que le plan REPowerEU en Europe, offrent des incitations puissantes pour encourager ces investissements indispensables.
Ce sujet combine deux tendances fortes : la croissance de la demande pour les nouvelles technologies, comme l’intelligence artificielle, l’internet mobile 5G et les énergies renouvelables d’une part, et le développement des classes moyennes au sein des marchés émergents tels que l’Inde d’autre part.
Nos recommandations
Un thème centré sur les actions, les matières premières, l’immobilier et les actifs privés.
- Investissements alternatifs/indirects dans l’IA, y compris l’immobilier des centres de données, la croissance de la demande d’électricité dans les réseaux intelligents, l’efficacité énergétique.
- Infrastructures de transport aux États-Unis et dans l’Union européenne.
- Infrastructures énergétiques américaines liées au gaz naturel liquéfié (GNL).
- Production et distribution d’eau propre.
- Infrastructures de cybersécurité pour lutter contre la fraude et le piratage.
- Énergie nucléaire.
- Métaux industriels, par exemple le cuivre pour la modernisation des infrastructures électriques.
- Secteur des matériaux de construction, comme le ciment et le béton.
Principaux risques
- Le nouveau gouvernement américain repousse les dépenses d’infrastructure et/ou la transition énergétique.
- Des déficits budgétaires et des dettes publiques élevés pourraient limiter les dépenses d’infrastructure.
- La concurrence chinoise à bas prix dans certains segments met à mal les investissements nécessaires (par exemple, l’énergie solaire, les batteries).
- Le secteur est sensible à un potentiel rebond de l’inflation et à la hausse des taux d’intérêt.
