En raison de leur performance impressionnante au cours des huit dernières années, les méga-capitalisations technologiques américaines ont entraîné une concentration accrue des valeurs technologiques dans les indices et représentent 9 des 10 plus grandes sociétés pondérées du MSCI World composé de 1 410 membres. Elles pèsent 23 % de l’indice, un record ! En d’autres termes, aujourd’hui, un investissement en actions mondiales dépend fortement d’une seule industrie dans un seul pays.
De plus, les obligations ne permettent plus une diversification suffisante au sein d’un portefeuille qui contient également des actions, surtout lorsque l’inflation est supérieure à l’objectif des banques centrales. Depuis la mi-2021, les obligations américaines sont positivement corrélées aux actions américaines, comme on a déjà pu l’observer pendant la période de forte inflation de 1970 à 1991. On peut obtenir une meilleure diversification, et donc un risque du portefeuille plus faible, en ajoutant des classes d’actifs, telles que les matières premières, et des stratégies de revenu alternatives telles que les fonds UCITS alternatifs de suivi de tendance et de valeur relative.
Nos recommandations
Un thème axé sur les actifs alternatifs et les solutions en dehors des actions, des obligations et de l’immobilier
- Stratégies de revenu alternatives : crédit privé, produits structurés.
- Stratégies UCITS alternatives Trend-Following/CTA.
- Stratégies UCITS de valeur relative à faible volatilité et global macro.
- Stratégies avec protection à la baisse comme par exemple les produits structurés à capital garanti, les ETF.
- Métaux précieux.
- Fonds immobiliers (REITs) et immobilier à valeur ajoutée.
Principaux risques
- L’engouement actuel pour l’intelligence artificielle se poursuit, poussant les grandes capitalisations technologiques américaines et donc le marché boursier américain à toujours plus de surperformance, alimentant une concentration encore plus forte des indices boursiers mondiaux.
